Comprendre la DeFi (Finance décentralisée)

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La finance décentralisée (DeFi) aussi appelée “open finance” permet d’emprunter de l’argent, en prêter et épargner en générant des intérêts sans passer par une banque. Comment ça fonctionne ? C’est ce que nous allons voir ensemble !

La finance décentralisée (DeFi) c’est quoi ?

La DeFi est un écosystème de services financiers décentralisés sur une blockchain. Il permet à n’importe qui d’emprunter de l’argent, en prêter et épargner en générant des intérêts composés de façon sécurisé, de pair-à-pair, sans passer par une banque. La DeFI est ouvert à tous et accessible à tout moment 24/7, contrairement à la finance traditionnelle.

À quoi ça sert la finance décentralisée (DeFi) ?

Son but premier est de faire tomber les barrières d’entrée en offrant à tous un accès facilité aux services financiers. On estime que 4 adultes sur 10 sont non bancarisés dans le monde. La finance décentralisée permet ainsi aux personnes n’ayant pas accès aux banques d’emprunter de l’argent, de prêter et de générer des intérêts en quelques clics sur internet.

Ça fonctionne comment la finance décentralisée (DeFi) ?

La DeFI s’appuie sur la blockchain et les contrats intelligents (smart contract) pour fonctionner. Là où les contrats ordinaires utilisent une terminologie juridique pour déterminer les termes de la relation entre les parties entrant dans le contrat, un contrat intelligent utilise le code informatique. Les contrats intelligents sont de petits programmes qui s’exécutent de façon autonome. Le contrat se déclenche uniquement si les conditions prédéterminées entre un émetteur et un destinataire ont été validées sur une blockchain. Pour accéder à la DeFI, vous devez utiliser des protocoles adossés à une blockchain. Compound est un protocole adossé à la blockchain Ethereum qui vous permet d’accéder aux services financiers de la DeFI.

“Mais Compound ne remplit-il pas le rôle d’une banque dans ce cas ?” Non pas vraiment ! 
Compound n’est en fait qu’une interface de mise en relation entre les utilisateurs. Compound ne peut en en aucun cas valider ou bloquer l’exécution d’un contrat. La plateforme ne stocke aucune cryptomonnaie. Les fonds se trouvent en réalité sur la blockchain.

Un exemple de la finance décentralisée (DeFi) :

Exemple : Disons que vous voulez prêter de l’argent et recevoir des intérêts sur ce prêt. Vous avez quelques Ether, token ERC-20 ou stablecoins qui dorment dans votre portefeuille crypto. Il vous suffit de vous connecter sur une plateforme DeFI comme Compound ou Curve et de relier votre portefeuille crypto à la plateforme en question. Les fonds que vous souhaitez prêter sont ensuite envoyé sur un contrat intelligent. Dès que l’envoi est effectué, vous commencez à toucher vos intérêts journaliers.

Comment être sûr que l’emprunteur va bien vous rembourser ? Lorsque vous déposez votre prêt sur un contrat intelligent, l’emprunteur doit quant à lui déposer un collatéral 3 fois supérieur à votre prêt. En effet, ce collatéral c’est la garantie que votre emprunteur ne repartira pas avec votre argent ! S’il lui prenait l’envie de partir avec vos sous, son collatéral vous serez immédiatement versé.

Le site https://defipulse.com/ vous permet de connaître le montant global bloqués dans les différents protocoles de la finance décentralisée. On compte actuellement 39 milliards de dollars et ça ne cesse d’augmenter.

Les stablecoins : quel rôle dans la finance décentralisée (DeFi) ?

Avec la maturation de la blockchain et de la DeFi, l’accent est mis sur les stablecoins. Ces cryptomonnaies stables dont la valeur est adossées à une monnaie fiduciaire (Dollars, Euro…) sont souvent utilisées dans les protocoles DeFI pour pallier à l’instabilité des cryptomonnaies.

Petit tour rapide des plus protocoles les plus utilisés dans la finance décentralisée.

Compound Finance

Compound Finance est un protocole de finance décentralisé sur la blockchain Ethereum qui vous permet de prêter des fonds (en générant des intérêts) ou d’emprunter de la cryptomonnaie de pair à pair.

Maker

Maker est un protocole DeFi sur la blockchain Ethereum qui permet d’émettre le stablecoin DAI. Ce stablecoin garde constamment une parité avec le dollar et vaut ainsi toujours 1 dollar. Maker joue le rôle de structure permettant à ce stablecoin de fonctionner correctement.

Aave

Aave est un protocole de finance décentralisé sur la blockchain Ethereum qui permet à ses utilisateurs de percevoir des intérêts sur le dépôt de leurs cryptomonnaies et d’emprunter des cryptomonnaies sans tiers de confiance.

Uniswap

Uniswap est une plateforme d’échange décentralisée (DEX) fonctionnant sur la blockchain Ethereum. Les plateformes d’échanges décentralisés (DEX) comme Uniswap sont une des dernières applications de la DeFI. L’un des avantages des DEX est le contrôle des fonds qui demeure entre les mains des utilisateurs. Sur Uniswap, pas de carnet d’ordres comme sur les places d’échanges centralisées mais des pools de liquidités qui sont maintenus par les utilisateurs qui souhaitent assumer ce rôle pour lequel ils sont rémunérés. Les pools de liquidités (liquidity pools) sont des réserves de jetons d’utilisateurs bloqués dans un contrat intelligent.

Binance Smart Chain

La Binance Smart Chain (BSC) est l’écosystème DeFI de Binance, la 1ère place d’échange de cryptomonnaies au monde. Bien moins décentralisé qu’Ethereum, BSC a vu sa popularité grandir à cause des frais élevés de la blockchain Ethereum.

Finance décentralisée (DeFi) points positifs ✅
  • Prêter, emprunter, épargner en générant des intérêts journaliers
  • Accès à un écosystème de services financiers ouvert à tous
  • Des rendements bien supérieur à la finance traditionnell
  • Pas d’intermédiaire
Finance décentralisée (DeFi) points négatifs ❌
  • Faible scalabilité (c’est-à-dire capacité à s’adapter à un nombre sans cesse croissant
  • Manque de maturité
  • Risquée
Pour conclure

La DeFi tente de recréer le système financier actuel sans ses inconvénients grâce à la blockchain. Elle est considérée pour beaucoup comme la finance de demain. Bien que récente, la DeFi a le potentiel d’ouvrir l’accès aux services financiers à tous, sans discrimination géographique ou social. Un nouveau système financier plus équitable et inclusif pourrait alors émerger. Bien que critiquée pour ses risques et sa faible scalabilité, la DeFi suscite un véritable engouement. En effet, à l’heure où le taux du Livret A est à 0,75%, la DeFi offre de bien meilleurs rendements (entre 3% et 16%) avec des intérêts composés c’est-a-dire versés de façon journalière.

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